סקירות מט"ח

סקירת מט"ח שבועית (18.08.2015): מבט על הנפט

הבה נחקור את התנועה הזו, ומה היא יכולה לרמוז לנו לגבי העתיד: תחילה, יש לנו את הירידה העצומה שהייתה מנת חלקו של המשאב האנרגטי הזה, וזאת בעיצומו של המשבר הפיננסי הגדול מאז שנות השלושים של המאה הקודמת. אחרי תחתית משולשת סביב 33, דבר שהוא יפה וקלאסי בפני עצמו כתבנית היפוך מגמה, ראינו את הנפט מצליח […]

18/08/2015

סקירת מט"ח שבועית (12.08.2015): מבט על היורו-דולר

מהו הגדר הזה? ראו את הגרף היומי הבא: ממבט מהיר על הגרף ברור שאנו נמצאים במעין שטח הפקר בין תחתית כפולה, הנמצאת סביב 1.05, ופסגה כפולה הנמצאת סביב 1.15. עשרה סנט יורו, התוחמים את התנועה מאז שהיורו הפסיק לרדת באופן מגמתי, דהיינו מאז סוף פברואר השנה. למעשה, המצב די החמיר לאחורנה. מן התחום הרחב שציינתי […]

12/08/2015

סקירת מט"ח שבועית (04.08.2015):הטווח הארוך

לא מזמן נתקלתי בגרף מעניין במיוחד. הנהו לפניכם: גרף זה היה חלק ממאמר מבלוג מעניין לא פחות, הדן במה שקרה, ומה שצפוי לקרות, בחזית האינפלציה העולמית. אבל, מייד ראיתי בגרף פוטנציאלים הרבה יותר רחבים לבניית בסיס חדש של תובנות ארוכות טווח. במיידי, קרץ לי כאן אישור לא זניח לתיאוריה של התחמממות כדור הארץ. וזאת בדמות […]

04/08/2015

סקירת מט"ח שבועית (28.07.2015): ישרה או הפוכה

המוסכמה היא שבספטמבר הקרוב הפדרל רזרב יעלה בפעם הראשונה את הריבית, אחרי תקופה הקרובה ל-7 שנים. מאז תחילת המשבר של 2007-8-9 ראינו, מכיוון הבנק המרכזי האמריקאי, התנהלות חריגה היסטורית בקנה מידתה, ואיומה ברמת הסיכון הטמון בה. הוא לקח על עצמו להיות המציל של הכלכלה האמיתית, וזאת על בסיס האמונה שהפוליטיקאיים המטפלים בצד הפיסקלי של המשוואה […]

28/07/2015

סקירת מט"ח שבועית (21.07.2015): סוף עידן

יש תחושה כללית של מוות האידיאולוגיות, בכל תחום רציני של חיינו, ובכלכלה בפרט. מפלגות שמאל מנהלות מדיניות ניאו-ליברלית שלא הייתה מביישת את גדולי התחום בעבר. מפלגות ימין אינן מסוגלות להימנע מן הכעס הגובר, הנובע מחוסר השוויון הגדל בתוך החברות המפותחות, ונוקטות בצעדי השתקה סוציאליים הלקוחים ממש מדפי 1984. ארחיב קצת על החלק האחרון, כי הוא […]

12/02/2016

סקירת מט"ח שבועית (14.07.2015): עונה חדשה

עונת דוחות חדשה מתרחשת עלינו לטובה.   כידוע, זהו משחק מכור מראש, וידוע היטב לכל מי שעוסק בבורסות מספיק זמן. ברוב המקרים, האנליסטים הממונים על התחזיות של תוצאות החברות המשתקפות באותן הדוחות מתואמים היטב עם מנהלי החברות, ויודעים לתת את ההערכה על מנת שברוב המקרים לא יהיו הפתעות גדולות.   לא שיש כאן קונספירציה, חלילה, […]

14/07/2015

סקירת מט"ח שבועית (07.07.2015): עזרה הדדית

אין כמו עזרה לחבר בעת צרה. וזו בדיוק תפיסת העולם של הבנקאים המרכזיים שבתקופתנו. מי שיכול עוזר, ומי שצריך מקבל בשמחה את העזרה הזו. הטרגדיה היוונית התקדמה לשלב חדש שבו היא יכולה, פוטנציאלית, להיות בעיה קשה, ואולי סיסטמית למערכת הפיננסית האירופית, ולדרוש עזרה מסוג זה. למה עכשיו? ולא בשני המשברים הקודמים? כי עכשיו ישנו גורם […]

07/07/2015

סקירת מט"ח שבועית (30.06.15): תקווה וביצוע

מתחילתו של ממשל קלינטון, ועד סופו של ממשל בוש הבן, הממשלים האמריקאים הביעו תקווה מתמדת אחת, והיא שיוגדל אחוז האזרחים המחזיקים בבית משלהם למגורים. תקווה זו הייתה חלק מן התפיסה הכללית הרואה בנדל"ן הפרטי אלמנט של יציבות, ושגשוג כלכלי. אותם ממשלים ראו בפרמטר זה גם אלמנט סוציאלי חשוב, וזאת במיוחד כאשר מדובר בשכבה המבוגרת של […]

30/06/2015

סקירת מט"ח שבועית (23.06.15): עולם חדש

מתחילים לצוץ יותר ויותר סימנים לכך שהעולם הפיננסי ה"חדש" יהיה עולם מנוע מזומנים. או לפחות מנוע ממזומנים ברמה הצרכנית, כפי שאנו מכירים אותו היום. האלטרנטיבות לאותם מזומנים עדיין לא נקבען סופית אבל הן בוודאי יכללו שילוב של כרטיסי אשראי חכמים ש"יידעו" כמעט הכול על מחזיקו, מטבעות אלקטרוניים סטייל הביטקוין אבל עם אפשרות מעקב אחרי התנועות […]

12/02/2016

סקירת מט"ח שבועית (16.06.15): תאוריה מעניינת

תאוריה מעניינת מתעופפת לה באוויר לאחרונה. נושאה העיקרי: מעשה הריבית של הפדרל רזרב, דיבורי ראשיו, והמסרים היוצאים מהיושבת ראש שלו. התיאוריה הולכת כך: ואולי לא נמצא בפד רצון להעלאת  הריבית כלל? ואולי כל המהלך התקשורתי, המדבר על העלאה אפשרית הינו בדיוק זה: תרגיל תשורתי. על פי ההיגיון הזה, אנשי הפד אינם מעוניינים להעלות רשמית את […]

16/06/2015